После событий осени и зимы в стране осталось очень мало оптимистов. Конечно, все знают, что кризис рано или поздно закончится, но почему-то готовятся к худшему. На самом деле именно такое поведение вызывает спад экономики.
Снижение экономики может получить самоподдерживающийся характер. Негативные ожидания ведут к сокращению расходов и выпуска экономики, что приводит к созданию новой волны негативных ожиданий. Современные экономисты предполагают, что единственный возможный выход из порочного круга заключается всего в трех вещах. Это рост расходов бюджета, временное увеличение денежного предложения (да-да, печатание денег!) и сохранение работоспособности банковской системы.
Именно такие меры применяются сейчас почти во всех странах мира. В России не используется только денежная накачка из-за изначально высокой инфляции и выбранной политики стабильности рубля. Именно поэтому кредит в стране дорогой и недоступный. И это одна из основных причин столь глубокого кризиса.
Только что закончившееся лето дало целый набор признаков, что кризис заканчивается. Цены на нефть, чего многие боялись, не падают, рубль укрепляется. Статистика разных стран показывает, что промышленность увеличивает выпуск, объемы торговли медленно растут. Оптимисты называют эти признаки зелеными ростками и ожидают продолжения. Пессимисты считают желтыми сорняками и предрекают вторую волну. Кто из них прав?
К сожалению, официальная статистика поступает слишком поздно для того, чтобы четко оценивать ситуацию в текущий момент. Например, ВВП третьего квартала будет опубликован ближе к Новому году. Ежемесячные показатели не слишком надежны, и на их основе нельзя сделать однозначный вывод, куда движется экономическая кривая.
Чтобы заглянуть в будущее, специалисты рассчитывают «опережающие индикаторы». Они называются так, потому что опережают движение ВВП, как бы задавая ему направление. К ним относятся индексы уверенности. ВТБ-Капитал/Markit ежемесячно опрашивает около 300 российских промышленных компаний, которые сообщают, как меняются объемы производства, спрос, цены сбыта и цены закупок, увольняются ли рабочие. Рассчитывается простой баланс положительных ответов над отрицательными и нейтральными. Индекс на приведенном графике сконструирован таким образом, что значение выше 50 свидетельствует о росте, ниже – о падении. Индекс в августе вышел на эту магическую границу, то есть падение прекратилось. За последние 11 месяцев промышленность в России не чувствовала себя лучше, чем в августе. И это оптимистический знак. Есть все предпосылки, что осенью экономика и промышленность будут расти.
